套息交易从低息货币转换为高息货币开始，以把高息货币存入该国银行和金融机构为过程和手段，最后将高息货币重新转换为低息货币结束在外汇市场上，除了赚取差额的利息收入外，套息交易还可以获得两种货币的利率波动所带来的外汇收入

1、高息货币与低息货币

我们都知道，目前八种主流货币，属于澳元、纽元、加元以及近年来加息周期中的美元是较高息的货币，英镑被归类为低息货币，而欧元、日元和瑞士法郎则处于零利率甚至负利率状态，也是运营套息交易中销售的首选货币

除了主要货币对之外，许多新兴市场货币的利率都很高，如南非兰特、土耳其里拉等然而，尽管它们有相当可观的利息，但它们也面临着非常大的汇率波动如果你为了赚取利息而损失了一大笔汇兑差额，这得不偿失，我们要特别注意这一点

2、套息操作

套息交易有两种表现：一种是直接将自己的低息货币兑换成高息货币，存入国家银行机构;第二，从低息货币国家借款，将借入的低息货币转换为高息货币，并将其存入该国的银行机构

现阶段，套息交易已由实体货币延伸为远期无本金交割大量低息电子外币通过杠杆保证金的形式使用较小的本金获得，然后转换成高息的高息电子货币，可以随时结算，利息每天支付一次

如上所述，如果您想进行套息交易，关键是“低借买高”，即做空低息货币和做多高息货币

在操作上，我们可以选择更大的时间水平，使持仓周期更长想象一个风险为100点的套息交易因为你可以承担100美元的风险，所以你开了0.1手

我们假设这笔交易可能会被止损，也可能不会被止损，但只要持仓时间长，我们可以每天收取存货利息即使被止损，损失也不到100美元，如果它盈利，也可以扩大利润因此，这种套息交易可以使持仓变得更为无压力

值得注意的是，不需要在日内短期交易中考虑套息操作我们应该明确套息交易是一种被动收益掌握套息交易只会增加一些交易利润机会，而这一利润无法与交易产生的利润相比

3、如何降低套息交易的风险

套息交易现在主要由拥有大型交易基金的大型机构进行，所以会出现“抛补套利”和“非抛补套利”后者是自然状态下的套息交易，风险较大前者是一种高息货币根据货币的发展给予交易员一个“远期汇水”“，如果这种远期交易能够保证盈利能力，那么大型机构就会进行这种交易，这是规避风险的方法之一

外汇套息交易一直是一类外汇交易员生存的交易策略之一，与趋势交易一起支持许多大型全球对冲基金

此外，对于单纯一对外汇货币的套息交易，主要风险在于汇率波动一般做法是按照趋势策略押注汇率趋势

问题在于汇率波动远大于息差，因此从长期来看，单一货币对的套息利率容易出现爆仓因此，我们可以分散风险许多学术文章对此进行了研究，用10种利率最低的货币进行融资，然后购买利率较高的货币篮子(20种)，然后坐收利息这样，即使某个国家发生事故，对整个投资组合的影响也相对较小